宏观大类日报:欧美11月制造业PMI初值保持高位 关注疫情的影响

2022-01-16 23:58:02

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  宏观大类:

  欧洲11 月制造业和服务业PMI 初值较前值有所回升,10 月以来疫情反复的影响暂未体现,近期欧洲疫情风险持续上升,11 月19 日一度刷新至32.2 万例的历史新高,欧洲疫情风险对欧洲政策转松和经济预期转弱的影响值得关注。此外,美国表示将于12 月下旬释放5000 万桶石油战略储备,关注后续各国的调控政策。

  国内方面,上周宽信用政策预期边际走强,房地产企业融资环境的好转,对投资端构成一定支撑。此外,基建刺激预期也得到持续改善,年内的专项债剩余额度需要于11 月完成发行。国内地产和基建投资端预期改善,短期或对于相关的股票板块、内需型工业品(黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭)估值均有一定支撑,后续需高度关注12 月经济工作会议政策转向与否,关注国内宽信用预期的演绎。

  短期上调A 股三大股指期货(IH/IF/IC)为谨慎偏多,商品指数和国债维持中性观点;排序上三大股指(IH/IF/IC)>商品>国债;整体来看,在短期宽信用预期走强的支撑下,A股和内需型工业品短期有一定反弹的机会,但中期还是维持中性的判断;贵金属、农产品仍具备宏观多配价值;新能源有色金属、原油链条等外需型工业品中期延续看好观点。

  策略(强弱排序):三大股指(IH/IF/IC)>商品>国债;风险点:地缘政治风险;全球疫情风险;中美关系恶化;台海局势。

(文章来源:华泰期货)

文章来源:华泰期货

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